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4月中旬，伴随百联股份（600827.SH）等零售企业先后发布2014年年报，实体零售业在一片下滑声中，结束了针对过去一年的业绩盘点。 与之对应，在联华、沃尔玛、大润发等超市以往涌动的人群之中，一个特殊的小商业群体数量也在减少。这些夹杂在超市购物人群之中的人士，被戏称为“预付卡二道贩子”。 综合盘点来看，下滑是2014年实体零售业主基调。 在实体零售业中，比较有代表性的龙头企业百联股份2014 年公司实现营业收入511.64 亿元，同比下降1.47％。另外一家颇具代表性的龙头企业高鑫零售（06808.HK），2014年营收为918.55亿元，同比增长6.6％，但是，实体零售业最为关键数据之一的按年同店销售却出现1.6％的下滑。另外，两家龙头企业大商股份和王府井百货2014年在营收数据上分别出现4.59%和7.64％的下滑。 当然，业绩稳中有升的企业也有一些。比如，家电零售龙头企业之一的苏宁云商（002024.SZ），2014年业绩同比增3.45％至1089.25亿元。同时，另一家家电零售龙头企业国美电器（00493.HK），2014年业绩则出现了按年7％的同比增长。此外，区域龙头企业步步高（002251.SZ）2014年业绩同比提升7.97％。 除了业绩上升的企业勉强过关之外，实体零售商们上交给股东和投资人的这样一份答卷，实难令人满意。在公司针对年报的解释或展望中，诸如“电商的挑战”、“互联网技术转型的压力”、“全渠道零售转型”等等词语，成为了企业们用来向股东和投资人们交代的托词。 在实体零售兴盛的时候，“预付卡二道贩子”手中的生意也颇红火。过往，他们的商业模式是将消费者手中的预付卡，以“九八折”、“九六折”、“九零折”等折扣率不等的价格收购过去，再以更高的折扣率返售出去。通过这种“空手套白狼”的方式，预付卡以产业链外延的形式，在全国各地、各大商超居然奇迹般养活了不少 “预付卡二道贩子”人群。 实体零售商年报和预付卡延伸而出的产业链小生态放在一起讲，看似有点无厘头。但是，这正契合了一个隐秘的主题——实体零售商2014年被电商放倒了，是个伪命题。 为什么这么讲呢？我们似乎还要从反腐讲起。2015年上半年，超过三位实体零售业的高层向腾讯财经表达了反腐让企业和行业损失惨重的说法。而这些说法中的一个共同点则指向，反腐让实体零售商的预付卡销售大大下滑。 那么，预付卡在实体零售企业的过往营收中占据怎样的比例呢？腾讯财经查阅到的相关数据显示，2012年时，预付卡发行规模已经突破2万亿元，占到社会消费品零售总额的一成左右。具体到实体零售商来看，许多预付卡营收拉动占比超过了两成。艾瑞咨询曾经做过一个报告统计，预付卡消费主体构成中政府部门和事业单位占到约45％。 当然，从反腐的角度来看，通过收受预付卡腐败的现象早就受到关注。约从2012年开始，相关部门就逐步落实实施预付卡实名制等措施。而对于零售商发放的预付卡来说，也是从2012年左右开始受到一些相关政策和反腐的影响。 在那个时点左右，实体零售商对于预付卡以及与之相关的商业模式的依赖程度已经很高。除了有形的直接销售拉动之外，在预付卡收受较多的社区周边超市，就曾出现过持预付卡消费人群过多，超市干脆实施商品涨价的现象。此外，预付卡有资金沉淀等作用，对于零售商而言，不仅补充了现金流，有时甚至可以直接转化为公司利润。 事实上，许多行业内人士也多次提醒零售业同行们重视过分依赖这一商业模式带来的后果，但是，就像过去实体零售商过惯了“二房东”的好日子一般，在风向没有转变前，谁都不想放弃“舒服”的日子去过苦日子。 综合来看，实体零售商2014年年报和“预付卡二道贩子”减少有必然的内在联系，它们之间的纽带是反腐。当然，不要再拿电商做挡箭牌，打败实体零售商的只有自己，而不是别人。 （本文来源/腾讯财经 丁磊） |
