毛利低、成本高，在传统零售行业大环境趋冷的当下，商超企业看到了“零售+金融”模式的盈利前景。永辉超市日前参与发起民营银行“华通银行”之举，被解读为通过布局供应链金融，稳固产业链关系和探寻盈利新模式。而零售企业的盈利方向正在从交易末端向前端延伸。

永辉超市准备正式进军银行业务。 从业务范围来看，福建华通银行将主要从事吸收公众存款、办理国内外结算、发行金融债券、提供信用证服务及担保等银行业务。但作为一家以经营生鲜农产品、日用百货、服装鞋帽为主的商业零售企业，永辉超市的目的明显不止于此。

永辉超市方面称，公司投资设立民营银行有利于优化配置公司的资源，提高未来的资本回报率。通过整合公司自身优势及资源，推动金融资本与实业资本融合发展，拓宽公司融资渠道，盘活公司可用资源，丰富业务领域，提升公司综合竞争力。

此前，永辉超市公告显示，拟与阳光控股、福建永荣控股共同作为主发起人，并联合兴衡投资、三棵树涂料、盼盼生物科技等7家福建本土企业作为相关方，设立福建华通银行股份有限公司（以下简称“福建华通银行”）。银行注册资本拟30亿元，其中永辉超市拟出资6.6亿元，认购22%的股份，将成为第一大股东。    

据了解，福建华通银行的筹备工作其实早已展开。根据公开资料显示，今年7月，福建银监局发布《福建银监局关于省政协十一届四次会议第20161403号提案的答复》，文件中表示，目前福建省首家民营银行福建华通银行已完成银监会论证工作。

而早在今年3月，福建华通银行已经开始人员招聘工作，根据招聘公告显示，将以“科技金融企业”为自身定位，围绕“科技金融、普惠金融、创新支付和供应链金融”构建核心业务框架。

永辉布局银行业务，首先是基于所拥有的资源优势。 易观电商分析师张庆杰表示，由零售企业牵头的供应链金融业务主要通过供应链上企业的应收账款质押、存货质押实现变现，相较于零售业务，金融服务市场空间大、见效快的特点更为明显。

永辉超市高层人士向北京商报记者表示，该业务将有助于永辉超市更好地发挥供应链资源优势。对于永辉超市来说，供应链金融业务也将起到为企业挖掘更多潜在客户的效果。除了供应链金融板块，消费金融也是被看好的重要环节。

相较于传统金融机构，民营银行将为中小微企业以及物流企业提供更多的资金助力，同时凭借对永辉超市供应链上企业的业务开展、信息掌握、资金往来等综合因素，风险更为可控。

事实上，越来越多的零售企业在布局金融业务，这一业务的盈利能力也愈发凸显，不少零售企业提供了可供参考的样本。

深交所上市企业湖南步步高集团在去年注册成立了长沙高新开发区步步高小额贷款有限公司。步步高上半年财报显示，该子公司实现营收2238.46万元，实现净利1462.31万元；相较而言，由新加坡三合国际控股和步步高于2014年合资成立的食品连锁企业湖南新湘其乐食品有限公司，实现营收95.18万元，亏损为285.83万元。就此而言，在实体零售行业大环境不乐观的当下，供应链金融可以给零售企业带来的投资回报可见一斑。

据了解，在实体零售行业，超市针对商品品类对供应商压货、压款是长期以来一直存在的潜规则。

北京点石汇鑫投资管理有限公司投资总监刘启表示，以快消品为例，超市对供应商的压款期一般在2-3个月左右，这给很多中小供应商带来了较大的资金流动压力。

而在传统的融资渠道中，中小型供应商想要从国有银行、大型商业银行获得贷款存在门槛高、放款慢等痛点，若商品的质押率不足，银行也很难放贷。放贷难的主要原因在于难以对企业进行准确的风险评估。

“提升中小供应商现金流动效率的同时，可以保障超市货品供应，这对于供应商和零售企业来说，起到的是互相促进的作用。”在刘启看来，零售企业作为连接产业链上下游的重要枢纽，借助对供应商现金流状况、经营现状、流水数据等信息的掌握，可以更好地降低放贷风险，达到简易审核、快速放贷的效果。

据互联网金融信息服务平台中瑞财富发布的《2016互联网+供应链金融研究报告》显示，中国到2020年供应链金融规模将达15万亿元。另有数据显示，中小企业95%的融资来源于向金融机构借款。

对于上述数据，有业内分析人士表示，银行信贷虽然是中小企业融资的主要渠道，但中小企业获得的信贷支持却很少，中小企业融资渠道窄的特点十分凸显。以零售企业牵头设立的民营银行，将让供应商与超市之间的交易更为灵活。

对于零售企业来说，布局金融业务除了巩固供应链关系，发挥既有的资源优势，其实还有着更多的想象空间。

零售企业的盈利方向正从交易末端向前端延伸。永辉超市上述高层人士表示，从产业链关系上看，以生鲜农产品为例，虽然这一品类在超市销售没有太多的账期压力，但借助布局农业金融，可以为农民在生产时提供更多的资金助力，从而达到有效控制规模、改善技术、提升效率的效果，对支持发展现代化农业，加快金融服务与现代农业的融合互促，健全农业社会化服务体系，促进农业现代化，带动农民致富有着积极意义；此外，考虑到福建的地理区位优势，作为国家“一带一路”政策的源头，供应链金融服务将推动更多企业“走出去”、“引进来”。

近年来，随着步步高、红旗连锁等传统企业，及菜鸟、京东、苏宁等电商企业纷纷涉足金融领域，供应链金融快速升温。

放眼国际零售行业，“商业+金融”已经是大势所趋。如国际零售巨头沃尔玛早于2010年就在美国与绿点公司和太阳信托银行等进行合作，提供金融服务；日本电商巨头乐酷天也通过消费金融、银行、保险等业务为消费者提供一站式的金融服务。

而就国内的情况而言，从党的十八届三中全会提出允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构；到2013年7月《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》出台，进一步明确指出扩大民间资本进入金融业；今年2月，银监会发布《关于促进民营银行发展的指导意见》，国内的民营银行发展态势愈发稳健。在此背景下，零售企业的供应链优势才有了更多用武之地。

(本文来源/北京商报 记者 吴文治 陈克远/文 代小杰/制图)