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现金收购和委托管理 重庆商社物流公司、重庆商社化工公司、重庆商社投资公司、重庆商社进出口贸易公司、重庆商社中天大酒店公司、重庆商社犀牛宾馆公司、重庆商社万盛五交化公司等。 重庆商社资产整体上市，又进一步。前天，重庆联交所公告称，重庆商社旗下重庆商社汽车贸易有限公司(下称商社汽贸)等5家全资子公司100%股权公开转让，挂牌起价共计7.0364亿元。 而本月12日，重庆商社旗下控股子公司重庆百货发布重大资产重组进展公告称，公司大股东重庆商社拟开展整体上市暨深化改革工作，拟将所属非上市企业注入，实现整体上市，股票将继续停牌。停牌前报收32.39元。 据了解，此次商社旗下五家子公司挂制牌转让，重庆百货将报名竞购。业内分析，重庆百货将商社转让的5家子公司纳入囊中胜算最大。 5挂牌公司 商社汽贸体量最大 此次重庆商社挂牌转让的5家子公司中，商社汽贸体量最大，其100％股权估值为5.25亿元，较1.77亿元的净资产溢价196.61％。 据悉，商社汽贸成立于1999年9月，注册资本1亿元，职工人数为2056人。其2014年营收67.35亿元，净利润为9651万元；今年1—10月，营收51.04亿元，净利润为2313万元。 重庆商社电子商务有限公司(商社电商)注册资本3825万元。其2014年营收1085万元，净利润-819万元;今年1~10月，营收253.54万元，净利润130.36万元。商社电商净资产3081万元，此次挂牌价(评估值)为3821万元，有24％的溢价。 记者了解到，去年3月，重庆百货将域名为www.sjgo365.com的网站以人民币1元价格转让给商社电商，商社电商以此建设电子商务平台，重庆百货采取商家入驻的形式租赁该电子商务平台，开展网上销售及服务等商务活动。 重庆商社此次转让的另一子公司重庆仕益产品质量检测公司，注册资本1000万元，100％股权挂牌价为5636万元。其今年1~10月营收2223.46万元，净利润249.76万元。按照评估，其净资产为1012.66万元，评估值为5636.56万元，增值率456.61％。 重庆商社另外两家挂牌转让企业中，重庆商社中天物业发展公司注册资本2400万元，净资产1460.47万元，今年1~10月亏损2299万元。其100％股权挂牌价(评估值)为8240万元，在商社转让的五家子公司中增值率最高，为464％。而重庆商社家维电器公司体量最小，注册资本300万元，净资产77.39万元，今年1~10月盈利13万元，100％股权的挂牌价(评估值)120万元。 谁将接盘 重庆百货胜算最大 记者注意到，转让上述5家公司股权，重庆商社并未设置条款锁定受让方，甚至未对潜在竞拍方提出过多要求，仅表示必须是企业法人，且不能与任何第三方组成联合受让主体。 昨天，重庆商社有关负责人表示，不方便透露挂牌的更多详情，可参见重庆百货的公告。而重庆百货相关人士也表示，以公告披露的信息为准。 按照公告说法，为了重庆商社整体上市，重庆百货当会报名进场，参与上述5家公司的挂牌受让，尤其是商社汽贸和商社电商。 为何要进场交易，而不直接转让给重庆百货?重庆商社有关负责人表示，这些属于国有资产，必须按照规定程序，进场公开转让。 重庆师范大学教授田盈认为，重庆百货与这些资产最有关联度，因此，被其收入囊中几乎没有悬念。这从一些细节也可见一斑。据了解，重庆百货今年7月31日起因重大资产重组停牌，而上述5家公司100%股权的评估基准日均采用7月31日。 资产注入 其他资产或委托管理 记者了解到，重庆商社除了上述5家企业，重庆商社全资控股的还有重庆商社物流公司、重庆商社化工公司、重庆商社投资公司、重庆商社进出口贸易公司、重庆商社中天大酒店公司、重庆商社犀牛宾馆公司、重庆商社万盛五交化公司等。 此前，重庆百货公告曾透露，对大股东重庆商社的非上市企业将采取现金收购和委托管理方式，注入重庆百货。因此，重庆商社所属这些公司也可能会通过委托管理方式，进入重庆百货。 重庆商社为重庆市国资委全资企业，注册资本53305.74万元，法定代表人何谦(同时也是重庆百货董事长)。重庆商社主要通过子公司从事零售、批发业务，形成了百货、超市、电器、汽贸、化工、进出口和商业地产等多业态格局。 2011年~2013年，重庆商社营收分别为400.8677亿元、458.43亿元和506.56亿元，净利润分别为5.8445亿元、6.7688亿元和7.1702亿元。重庆商社2014年财务数据未公开，但官方网站显示，2014年，其实现销售收入615亿元，税利突破16亿元。截至2014年底，重庆商社拥有总资产219亿元，从业人员十万人，网点335个，经营面积190万平方米。 重组进程 预案出台或延至明年 记者注意到，此次重庆商社5家全资子公司挂牌出让，截止时间为明年1月11日。 而重庆百货本月12日曾公告，重大资产重组预计自2015年10月31日起延期停牌的2个月内发布重组预案并复牌，即12月31日前发布重组预案复牌。 长江证券重庆投顾张明斌分析称，如果要等待重庆商社5家子公司最后的挂牌结果，重庆百货重大资产重组预案预计将会延后出台，复牌时间也会相应延后。 今年9月，重庆百货曾公告，第六届董事会及第六届监事会的任期已于2015年9月14日届满。鉴于公司第七届董事会董事候选人及第七届监事会监事候选人的推荐工作尚未全部完成，导致公司董事会、监事会的换届选举延期，公司董事会各专门委员会和高级管理人员的任期也将相应顺延。 公司将在有关事宜确定后，及时推进董事会、监事会换届工作。换届之前，第六届董事会董事、第六届监事会监事及高管将继续履行义务和职责。 渝新财基金公司并购总监姚伟认为，预计重庆百货重组事项确定，董监高将通过换届时进行相应的调整。 纵深 重百收购商社资产 推进模式转型 今年10月23日，重庆百货举行重大资产重组投资者说明会时，重庆百货负责人表示，重庆百货通过本次重组，意在推进公司经营模式转型，优化供应链、发展电子商务、布局消费金融和供应链金融，形成重组协同效应，提升公司内在价值，以实际行动来维护投资者利益。 据了解，重庆百货目前处于转型期，今年前三季度实现营收225.97亿元，同比增长9.24%，但净利润3.84亿元，同比下降20.92%。 华龙证券重庆投顾牛阳分析称，重庆百货之所以采取现金收购加委托管理方式，就是因为重庆商社旗下某些企业业绩欠佳或者处于初创期，不适合直接放入重庆百货并表，以免拖累业绩。因此，采取委托管理方式，不影响公司业绩，且可以收获一定管理费，未来条件成熟后，再考虑放入上市公司。 国企整体上市 重庆多家集团在推进 “重庆国企改革正在积极推进，整体上市是方向之一。”昨天，中金会计师事务所主任樊朝中介绍，多家重庆国企集团已实现主业经营性整体上市，如重庆水务、重庆钢铁集团、重庆港务物流集团等。 早在2009年，重庆百货就推进重大资产重组，以39亿元整体收购新世纪百货，2010年12月获批并实施完毕，实现了重庆商社商业零售类资产整体上市。此次，重庆百货拟注入大股东重庆商社非上市企业，范围更广，是对国企集团整体上市的进一步深化。据了解，重庆化医集团也在推进其医药类资产(重庆医药)整体上市，重庆建工控股也在推进主业资产(重庆建工集团)整体上市，它们选择的是首发上市(IPO)。 （本文来源/重庆商报 记者/刘勇 许羚仪） |
